外貨建て預金との比較・違い　-　はじめての外国為替証拠金取引（FX)入門

外貨建て預金との比較・違い

外貨建て預金の概要

外国為替証拠金取引（ＦＸ）のほかに、日本の安い金利ではなく、海外の高い金利で利息を稼ごうとする商品として、 「外貨預金」があります。

外貨預金はソニーバンク（銀行）、シティバンク、東京三菱ＵＦＪ、三井住友銀行、みずほ銀行などで扱っていて、円をドルに換えて口座に定期貯金、普通預金をして、その利息を得るものです。

２００６年４月現在で、各外貨預金の口座の利息は以下のとおりです。

【シティバンク外貨預金の１年定期預金の金利】

米ドル　　　　　　：　３．７７％
豪ドル　　　　　　：　４．０４％
ＮＺドル　　　　　：　５．３１％
ポンド　　　　　　：　２．８５％
ユーロ　　　　　　：　１．４６％

これを見ると、日本の低金利から見れば、「おお！お得だ！」と思えます。

しかし、外貨預金には大きなデメリットが２つあります。

手数料が高い
取引時間が限定

これを外国為替証拠金取引（ＦＸ）との違いを比較しつつ見て行きましょう。

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外貨預金のデメリット１　手数料が高い

外貨預金などを扱う銀行では、外国為替レートが３つあります。

基本の外国為替レートはTTMです。Telegraphic Transfer Middle rateの略で日本語では仲値と言います。銀行などが顧客に対して１０万ドル未満の外国為替取引をする際の基準レートとして用いる外国為替レートです。各銀行が毎営業日の９：５５ごろの為替レートを参考に決定します。その日のうちに為替レートが１円以上変動すればTTMを決めなおします。

それに対して、銀行などが外貨を売るときの外国為替レートがTTSです。Telegraphic Transfer Selling rateの略で日本語では売値と言います。例えば、米ドルの場合、TTM＋１円としているところが多いです。他の通貨ではTTMより１円以上高くなります。外貨預金を始めるときやトラベラーズチェック、外貨の送金などで円を外貨に交換するときに適用されるのがこのTTSレートです。

また、銀行が外貨を買うときの外国為替レートがTTBです。銀行が顧客に対して外貨を買い取るときの外国為替レートがこれです。米ドルの場合、TTMー１円となっている銀行が多いです。

通常、銀行で外貨を買うときは、買うときのレート（ＴＴＢ）と売るときのレート（ＴＴＳ）が違います。例えば、ドルを買って、すぐに売ると、その差額分（スプレッド）が損になります。このスプレッド分は銀行や外国為替証拠金取引（ＦＸ）業者の手数料みたいなものになるわけです。

例えば、２００６年４月現在で、シティバンクのＴＴＢは１ドル＝１１９．４円、ＴＴＳは１ドル＝１１７．４円になっていますので、買ってすぐ売れば１ドル当たり２円損することになります。

実は、このスプレッドかなり大きいのです。

（例）１００万円の外貨預金を１年間続ける。金利は４％。
ＴＴＢが１ドル＝１００円、ＴＴＳが１ドル＝９８円。
レートは１年後も同じであったとする

預金時　：　１００万円÷ＴＴＢ＝１万ドルの預金
１年後　：　（１万ドル＋金利（４００ドル））×ＴＴＳ（９８円）
　＝１，０１９，２００円

となり、本来４％で金利が得られるはずが、実際は１．９％程度の利回りになってしまっています。

これでは、せっかくの外貨の高金利でも意味がありませんね。

ちなみに、たまに、ソニーバンク（銀行）などでは外貨預金獲得のための高金利キャンペーンなどをしていますが、多くは３ヶ月や６ヶ月などの短期間の外貨定期預金であり、金利をもらってもスプレッドを差し引かれると、結局はマイナスになったりします。

外貨預金をするときはスプレッドも入れて損得を計算するクセをつけておく必要があります。

一方で、外国為替証拠金取引（ＦＸ）のスプレッドは、銀行系の外貨預金のスプレッド（２円）の４０分の１の５銭程度です。

どう考えても、外国為替証拠金取引（ＦＸ）の方がおトクですよね。

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外貨預金のデメリット２　取引時間が限定

外貨預金は銀行が開いている時間しかできません。

一方で外国為替証拠金取引（ＦＸ）は２４時間取引することができます。

ただし、通常外貨預金をしようと考えている人は、頻繁に買ったり売ったりしようと考えているわけではなく、一回預けたら数ヶ月置いておくというのが通常の取引形態でしょうから、銀行が開いている時間だけでも十分ということになります。

また、シティバンクなどではインターネットバンキングができるので、仕事から帰ってきてから、ネットで外貨預金の取引の指示だけ出しておき、実際に外貨預金ができるのは翌日というやり方でも、それほど問題はないかと思います。

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外貨預金のリスク

外貨を購入して預金をして金利を得るわけですから、満期時にドル安（円高）になれば、当然、為替差損（差益）が発生します。

（例）１００万円の外貨預金を１年間続ける。金利は４％。
預金時のＴＴＢが１ドル＝１００円、ＴＴＳが１ドル＝９８円。
一年後のＴＴＢが１ドル＝　９８円、ＴＴＳが１ドル＝９６円

預金時　：　１００万円÷ＴＴＢ＝１万ドルの預金
一年後　：　（１万ドル＋金利（４００ドル））×ＴＴＳ（９６円）
　　　　　　　＝９９８，４００円

１年間で１ドル２円ほどドル安（円高）になると、せっかくもらえるはずの金利も吹き飛んでしまいます。

もちろん、外国為替証拠金取引（ＦＸ）も為替差損（差益）は同じように発生します。

だったら、業者に取られるスプレッドの小さい外国為替証拠金取引（ＦＸ）の方がおトクだということになります。

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外貨建て預金VS外国為替証拠金取引

これらの外貨預金の問題点をあげつらって、「外貨預金をするぐらいなら、レバレッジ１倍で外国為替証拠金取引（ＦＸ）を行い、スワップポイントをもらって、１年後に決済した方がいい。だって、レバレッジ１倍ってことは、１００万円の証拠金（保証金）で１００万円分のドルを購入する取引なので、これだと為替差損は外貨預金と同じだからリスクは一緒だ。」と言っているサイトや本をみかけます。

しかし、

これは全くのウソ

です。

スワップポイントは、二国間の金利差で決まるものです。今（２００６年）は、日本の金利がゼロなので、事実上、スワップ金利とドルの金利は同じレベルにあると言えます（必ずしもスワップ金利とは一致しませんが）。

しかし、一端、日本の金利が上昇し始めると、途端にスワップ金利は小さくなりだし、ドルの金利を下回る可能性があります。

【例：円とドルの金利とスワップの関係のイメージ】

	今	３ヵ月後	６ヵ月後	９ヵ月後	一年後
ドルの金利	４％	４％	４％	４％	４％
円の金利	０％	１％	２％	３％	４％
スワップ	４％	３％	２％	１％	０％

※スワップは日米の金利差に基づいて計算されますが、単純に差額ではありません。この数字はイメージです。

このように、日本の金利が上がり続ければ、スワップ金利（ポイント）は段々下がり、明らかにドル預金をしていた方がおトクということになります。

実際には、２００６年５月時点の情勢では、日銀がゼロ金利を解除することは１年間ほどないと私は考えますし、少なくとも、上の例のように１年間で金利を４％も上昇させるとはとても考えられません。しかし、 いつかは必ず金利は上昇します。日本の金利がこの先どうなるかなどというのは、誰にも分からないことなのです。