はじめての外国為替証拠金取引（FX)入門

このページでは、外国為替証拠金（保証金）取引（ＦＸ）のマージンコールとロスカットについて、リスク管理（銀行） やストップロスオーダーとの違い、計算方法、目安（-２０％など）、ルール、デイトレ時の扱いなどをご紹介します。

ほとんどの外国為替証拠金取引（ＦＸ）業者・会社では、商社系、先物取引系、外資系、銀行系にかかわらず、 顧客が大損をしないようにするために、ロスカットまたはマージンコールの制度を持っています。

ロスカット

予想に反して購入した外貨（例えばドル）が下落した場合、決済した時点で多くの損失が出て、証拠金（保証金） を超えてしまう可能性があります。

そうなると、投資をしていた人は、ボーっとしている間に、追加で証拠金を払わなければならなくなり、保証金が全額なくなった上に、 何十万円もの追加証拠金を支払わなければならないということも考えられます。

つまりは、外国為替証拠金取引（ＦＸ）は、リスク管理が大切ということなのです。

そこで、証拠金に対して、ある一定の割合まで損失が広がると、自分では決済指示を出してなくても、 外国為替証拠金取引業者が強制的に決済をしてしまうルールを設けて、顧客を大損から守ろうとするのが、 ロスカットです。

以下にロスカットの為替の計算の例を紹介します。

（例）100万円を証拠金。
　　　1ドル＝100円で10万ドルをA社で購入（レバレッジ10倍）。
　　　A社のロスカットライン（保証金維持率）が２５％。

（1ドル＝97円のとき）
　　損失は30万円。(保証金)ー(損失)＝70万円(-70%)
　　　　→セーフ

（1ドル＝95円のとき）
　　損失は50万円。(保証金)ー(損失)＝50万円(-50%)
　　　　→セーフ

（1ドル＝92円のとき）
　　損失は80万円。(保証金)ー(損失)＝20万円(-20%)＜25%
　　　　→ロスカット！！
　　　　→その時点で購入している全ての外貨（ドル以外も）
　　　　　　が全て強制的に決済される

ロスカットのポイントは、

自分では決済指示を出していないのに、全てのポジション（外貨） が強制的に決済される

という点です。あとでいくらその外貨が上がっても関係なく、決済されてしまいますし、 下がって損を出した通貨以外も全て決済されてしまいます（例えば、 ドルが92円まで下がってロスカットをされてしまった場合、 他にユーロやポンドを持っていたら、 これらも全て強制的に決済されてしまいます。）

そう考えると、レバレッジを決める際には、簡単にロスカットされないようなレバレッジにする必要があります。

ロスカット圏内に入ってしまうと、自分では「また、後から必ず上がる！」と思っていたのに、業者に強制的に決済されてしまいますので、 予定が大幅に狂う可能性があります。

簡単にロスカットされないレバレッジとはどれくらいでしょうか？

【例】100万円を証拠金
　　　1ドル＝100円でA社で購入。
　　　A社のロスカットライン（保証金維持率）は２０％

レバレッジ100倍の場合は、たった80銭動いただけで、ロスカットされてしまいます。これは、やっぱりさすがにつらいですよね・・・

そういう意味では、長期間保有する場合を除き、ロスカットを防ぐ目安としては、レバレッジを50倍以下に抑えるということだと思います。

スワップ金利目的で長期間保有する場合は、5倍ぐらいでもまだ危ないかも知れません。3倍から4倍程度が無難でしょう。

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ロスカットとストップロスオーダーの違い

ロスカットとは、証拠金から損失を引いた金額が一定の割合を下回った場合に、 全ポジションが強制的に決済されてしまうルールのことを言います。

一方で、ストップロスオーダーとは、ある値（買値より下の値段）になったら、決済してもらえるように自ら指示を出すことをいいます。

例えば、1ドル＝100円で購入したときに、損失を抑えるために、 1ドル＝98円になったら決済されるようにあらかじめ購入時に指示を出すことができます。これがストップロスオーダーです （ストップロスオーダーの詳細は、 「ストップロスオーダーとトレール注文」をご覧ください。）。

外国為替証拠金取引業者が強制的にポジションを決済してしまうのがロスカットで、 自ら決済の最低金額を設定することがストップロスオーダーです。

つまり、ロスカットは業者・会社が強制的に損切りをさせるために行うものであって、 ストップロスオーダーは自らの意思で損失の最大限はここまでに設定すると決めるために行うものだということです。

通常、ストップロスオーダーはロスカットより遥かに手前（損失が小さくなる）ように設定しますので、ストップオーダーをかけている場合は、 ロスカットされることは、まず、ありません。

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マージンコール

マージンコールとは、ロスカットと似ています。

ロスカットと同じように、証拠金から（未実現）損失を引いた金額が一定割合を下回った場合、強制的に決済がされてしまうルールです。

しかし、マージンコールは、次の点でロスカットと違います。

• 一日一回だけ金額のチェックがされる
  （ロスカットは15分から30分に一回程度）
• マージンコールの状態になってから、決済されるまで、約1日ぐらい猶予がある （ロスカットはロスカットラインを下回った瞬間に決済される）
• 全額決済されるわけではなく、マージンコールの状態が解消される分だけのポジションが決済される（会社によっては、 マージンコールでも全額決済される場合もある）

だいたいマージンコールラインは、ロスカットラインより大きく設定されます（例えばマージンコールラインが５０％ でロスカットラインが２０％など）。なので、

マージンコールはロスカットに比べて、 ゆるいルールだけど先に適用されるルール

といえます。

（例）　1ドル＝100円で保証金は100万円
　　　　10万ドルを購入（レバレッジ10倍）
　　　　マージンコールラインは５０％
　　　　ロスカットラインは２０％

この例を参考に、外為どっとコムのマージンコール・ルールで何が起こるかをご紹介します（マージンコールのルールは、ほぼ下と同じですが、 業者・会社によって異なる場合があります。）

一日が終わった時点（業者・会社によりますが、NYマーケットが閉まった時点や東京マーケットが閉まった時点などが多いようです）で、 1ドル＝95円を下回っているとマージンコールがメールなどで連絡がされます。

その瞬間には、何も起きませんが、メールには以下のどれかをするように指示があります。

• 証拠金（保証金）を追加入金する
• ポジション（通貨購入量）を減らす

それで、どちらかをすればいいのですが、翌日の午後3時までに何もしなかった場合、またはしていても、 まだ保証金維持率を上回れない場合は、外為どっとコムが保証金維持率が上回ることができるまで決済をします。

一方、その日のうちに、ドルが急落し、95円を通過して、92円にまで達してしまったとします。そうなると、 その時点でロスカットルールが発動され、全てのポジション（ドル以外も含めて）が決済されてしまいます。

なお、ほとんどの業者・会社はロスカットルールを設けていますが、マージンコールを設けているのは半数ぐらいです。

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各社のマージンコール・ロスカットのルール一覧

各社のマージンコール・ロスカットのルール・目安を比較・一覧したものです。

マージンコール、ロスカット以外の手数料などの各業者の比較・一覧については、「外為業者・ 会社の比較・一覧」 のページをご覧ください。

各社ロスカットルールやマージンコールについては、さまざまなルールを持っています。取引を始める前に、きちんと資料請求をして、 ルールを確認するようにした方が懸命です。

各業者・ 会社の資料請求はこちらから

ロスカットが数％の業者・会社から30%程度のところまでさまざまですが、どれを選べばいいのでしょうか？

基本的には、

ロスカットされるような取引はしてはいけません！
その手前できちんとストップロスオーダーを出しておく

ことになりますので、あまり関係ないと言えば関係ないのですが、万が一の時もありますので、ストップロスラインはある程度高いところが無難でしょう。